Après une forte baisse des transactions d’entreprises en Amérique latine en 2022, les banquiers s’attendent à une lente reprise l’année prochaine, tirée par les fusions et acquisitions, mais les introductions en bourse (IPO) pourraient prendre plus de temps à reprendre en raison des frais d’intérêt mondiaux élevés.
Le volume des transactions cette année s’élève à 86 milliards de dollars, selon les données de Refinitiv.
Roderick Greenlees, responsable de la banque d’investissement mondiale chez , a déclaré que la valeur totale des fusions et acquisitions, bien qu’en baisse par rapport à l’année record de 2021, se situait dans la fourchette historique des années précédentes.
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Les banquiers prévoient que les volumes de fusions et acquisitions augmenteront jusqu’à 20 % dans la région l’année prochaine à mesure que l’Amérique latine deviendra plus pertinente parmi les marchés émergents.
inquiet de l’impact des politiques erratiques face au Covid, de la tension avec Washington et des finances opaques des entreprises chinoises.
L’Amérique latine a une excellente opportunité d’augmenter sa part parmi les marchés émergents, a déclaré Nicolás Roca, co-responsable des fusions et acquisitions Latam chez Citigroup.
« La volatilité liée aux élections dans la région a tendance à être de courte durée et n’affectera pas cette tendance », a-t-il déclaré, citant l’exemple de l’amélioration du marché au Chili un an après l’élection du gauchiste Gabriel Boric.
Les investisseurs attendent également des propositions de politique économique du président élu du Brésil Luiz Inácio Lula da Silva, le dernier gauchiste élu dans la région après le Colombien Gustavo Petro, a déclaré Roca. Lula prend ses fonctions le 1er janvier et a annoncé que Fernando Haddad serait son ministre des Finances.
Pour la deuxième année consécutive, les accords de santé ont été parmi les plus importants de la région.
L’achat de l’assureur brésilien Sul America par la chaîne d’hôpitaux Rede D’Or Sao Luiz pour 3,1 milliards de dollars dans le cadre d’une transaction entièrement en actions a mis en évidence l’activité du secteur. L’acquisition par Aliansce Sonae pour 2,1 milliards de dollars de l’opérateur de centres commerciaux BR Malls a commencé comme une offre non sollicitée, ce qui était inhabituel au Brésil il y a peu de temps.
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L’énergie devrait rester une industrie très active, en particulier les énergies renouvelables et les actifs de transmission, a déclaré Daniel Bassan, PDG d’UBS BB.
Fabio Medeiros, responsable de la banque d’investissement de Morgan Stanley au Brésil, voit également une consolidation potentielle parmi les petites sociétés pétrolières qui se sont développées ces dernières années, en acquérant des actifs vendus par la société pétrolière publique Petrobras. Lula devrait arrêter les cessions d’actifs de l’État.
Les introductions en bourse seront plus lentes
Le retour des introductions en bourse (IPO) en 2023 s’annonce plus difficile, selon les sources.
Les offres d’actions ont baissé de 61 % en Amérique latine cette année pour atteindre 13,4 milliards de dollars, selon les données de Refinitiv jusqu’au 26 décembre. Les investisseurs brésiliens ont investi de l’argent dans les actifs à revenu fixe alors que les taux d’intérêt de référence ont atteint 13,75 %.
Bien que les taux augmentent également sur d’autres marchés développés, l’Amérique latine est désormais de retour sur le radar des investisseurs internationaux après s’être retirée d’autres grands marchés, a déclaré Teodora Barone, directrice générale d’UBS BB.
La première introduction en bourse de l’année devrait être la cotation des actifs énergétiques détenus par les Trois Gorges de Chine au Brésil.
Les entreprises d’assainissement peuvent reprendre leurs intentions d’entrer en bourse si le gouvernement de Lula respecte les récentes lois réglementant l’industrie et permettant un plus grand volume d’investissements privés.
