BlackRock s'attend à ce que la montée en puissance de l'intelligence artificielle (IA) continue de stimuler les actions américaines l'année prochaine et de soutenir la croissance économique globale, même si l'augmentation du niveau de la dette publique américaine pourrait menacer ses prévisions optimistes pour 2025.
Les innovations dans le domaine de l'IA profiteront probablement davantage aux actions américaines qu'à leurs homologues européennes, tandis que les marchés privés joueront de plus en plus un rôle clé dans le financement des infrastructures liées à l'IA, a déclaré mercredi le BlackRock Investment Institute, une branche du plus grand gestionnaire d'actifs au monde.
« Nous maintenons le risque (…) et surpondérons davantage les actions américaines à mesure que le thème de l'IA se développe », dit-il dans un rapport de perspectives 2025 basé sur les opinions des gestionnaires de portefeuille et des responsables d'investissement de BlackRock, qui gère 11,5 billions de dollars d'actifs.
Même si la croissance économique américaine pourrait ralentir quelque peu l'année prochaine, la Réserve fédérale ne sera probablement pas en mesure de baisser les taux d'intérêt de manière significative, car l'inflation reste stable et supérieure à l'objectif de la banque centrale, selon l'institut. Il ne s'attend pas à ce que les taux d'intérêt tombent en dessous de 4 %, contre 4,5 à 4,75 % actuellement.
Les pressions persistantes sur les prix dues à des facteurs tels que la fragmentation géopolitique et les dépenses d’infrastructure pourraient peser sur le marché obligataire.
BlackRock pourrait racheter HPS Investment pour 12 milliards de dollars
Les investisseurs exigeront probablement une compensation plus élevée pour la détention de dette publique à long terme afin de tenir compte de l’inflation et des déficits américains importants. Cela exercera une pression à la hausse sur les rendements du Trésor à long terme, qui évoluent à l’inverse des prix.
« Nous sous-pondérons les bons du Trésor américain à long terme, tant sur le plan tactique que stratégique, et estimons que toute hausse des rendements obligataires à long terme risque de compromettre notre vision haussière », a-t-il déclaré.
BlackRock préfère la dette des entreprises américaines aux obligations du Trésor, ainsi qu'à la dette publique d'autres marchés développés comme le Royaume-Uni, où la Banque d'Angleterre réduira les taux d'intérêt plus que ce que le marché attend, selon l'institut.
Concernant les actions, il privilégie des secteurs tels que la technologie et la santé, tout en considérant des actifs tels que l’or et le bitcoin comme des alternatives à la dette publique pour compenser les baisses des marchés boursiers.
BlackRock a annoncé cette semaine son intention d'acquérir le gestionnaire d'investissement en crédit HPS Investment Partners pour environ 12 milliards de dollars, dans le cadre d'un accord qui élargira son offre de crédit privé, un domaine de croissance clé pour le gestionnaire d'actifs basé à New York.
« Les marchés privés peuvent offrir une exposition aux entreprises en phase de démarrage qui stimulent l’adoption de l’IA et des projets d’infrastructures vitaux », note le BlackRock Investment Institute.
« Sur les marchés privés, nous maintenons notre préférence à long terme pour les actions d'infrastructures en raison de leurs valorisations relatives attrayantes et de leurs méga atouts », a-t-il déclaré. « Pour les revenus, nous privilégions les prêts directs étant donné les rendements plus attractifs des crédits privés. »
Avec des informations de Reuters.
