Xai d'Elon Musk est sur le point de clôturer une série de 5 000 millions de dollars dirigée par Morgan Stanley, malgré la demande tiède des investisseurs, selon deux personnes familières avec la question.
La vente d'une dette de 5 000 millions de dollars, qui comprend un prêt à terme avec des frais flottants, un prêt avec un taux fixe et des obligations garanties, sera attribué aux investisseurs mercredi, ont déclaré les deux personnes, qui a demandé à ne pas être identifiée parce que l'accord est privé. Xai n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaires, tandis que Morgan Stanley a refusé.
L'offre de Xai, qui a été signalée le 2 juin, tandis que Musk et le président américain Donald Trump ont échangé des critiques dans les réseaux sociaux, n'ont pas reçu un intérêt écrasant de l'effet de levier et des investisseurs de prêts à haute performance, ont déclaré que cinq personnes ont informé de l'accord.
Le prêt à taux flottant sera offert avec un taux d'intérêt de 700 points de base sur le taux de financement garanti à un jour, un taux de référence utilisé pour fixer le prix des transactions obligataires, tandis que le prêt à un taux fixe et les billets à ordre garantis paieront une performance d'environ 12%, ont déclaré les deux personnes.
Le rendement moyen à l'expiration d'obligations à haute performance a clôturé lundi de 7,6%, selon l'indice Ice BofA High Rende, la société de renseignement artificiel Musk doit payer beaucoup plus parce que XAI et sa dette ne sont pas encore qualifiés, ce qui donne aux investisseurs peu de visibilité sur les finances de la société et un risque plus élevé.
Trois investisseurs dans des obligations qui ont offert la dette ont déclaré Reuters qu'ils ont refusé d'investir. L'un d'eux a souligné que XAI n'a pas encore généré de prestations et que la dette n'a pas de cote de crédit. Ils étaient particulièrement réticents étant donné l'histoire de Musk lorsqu'il a financé l'acquisition du géant des réseaux sociaux X, alors connu sous le nom de Twitter, pour 44 000 millions de dollars en 2022. Les banques qui lui ont prêté 13 000 millions de dollars pour fermer l'opération ont été contraints de maintenir cette dette dans leur solde pendant deux ans parce qu'ils ne pouvaient pas s'en débarrasser.
Alors que la dette a été vendue dans son intégralité, la demande d'investisseurs était modérée, selon les cinq sources. Les investisseurs ont soumis des demandes d'environ 1,5 fois le montant de la dette disponibles, selon les deux premières personnes informées de l'opération. La plupart des opérations similaires avec des obligations indésirables attirent généralement des applications entre 2,5 et 3 fois les prêts et obligations offerts, selon les sources.
Contrairement à l'accord de dette Musk lorsque Twitter a acquis, Morgan Stanley ne garantit pas combien il vendrait ou compromettrait son propre capital pour l'accord, dans ce qu'on appelle une transaction de «meilleurs efforts», selon une personne familière avec les termes.
Avec l'acquisition de Twitter, les banques ont fini par gagner de l'argent avec la dette, la vendant avec peu ou pas de réduction des mois après que Trump a remporté la Maison Blanche et l'influence de Musk à Washington a augmenté.
En plus de vendre de la dette, XAI a également été en conversations pour lever environ 20 000 millions de dollars de capital, ce que la société valorise plus de 120 000 millions de dollars, et certains investisseurs estiment des évaluations allant jusqu'à 200 000 millions de dollars, a rapporté Reuters la semaine dernière.
Avec des informations Reuters
