Warner Bros Discovery a enregistré jeudi une perte trimestrielle plus importante que prévu, la faible croissance de son unité de streaming et le déclin continu de son activité de télévision par câble ayant éclipsé les solides performances des studios du géant des médias.
Les actions de la société ont augmenté de près de 1 % au cours d'une journée volatile. Sa valeur a plus que doublé cette année, alors que la société envisage une vente totale ou partielle et va de l'avant avec son projet de séparer ses activités de studio et de streaming de son unité de télévision par câble en déclin.
Après un bon trimestre l'année dernière, stimulé par les Jeux olympiques de Paris 2024 et la première saison de la série policière, l'activité de streaming de WBD, qui héberge HBO Max, a été confrontée à une pause dans la production de nouveaux contenus au cours de la période juillet-septembre.
Au troisième trimestre, il a ajouté 2,3 millions d'abonnés au streaming, soit moins que les estimations de Visible Alpha de 2,75 millions et moins que les 3,4 millions de nouveaux abonnés du trimestre précédent.
Pas de date limite de vente ou de division
WBD a déclaré qu'il n'y avait pas de date limite pour la vente ou la scission. Il envisagerait également une structure alternative qui impliquerait la vente de ses activités de studios et de plateformes de streaming, ainsi que la scission de sa division de réseaux mondiaux. « Il est juste de dire que nous avons un processus actif en cours », a déclaré le PDG David Zaslav lors d'une conférence téléphonique sur les résultats.
Reuters a rapporté la semaine dernière que Netflix et Comcast étudiaient activement une offre sur les activités de studio et de streaming de WBD. Comcast étudie également la possibilité de l'acquérir, même si plusieurs analystes considèrent que Paramount Skydance, dirigée par David Ellison, est le favori pour acquérir WBD en raison de sa grande capacité financière et de ses contacts à Washington.
Bien que WBD ait refusé de répondre aux questions des analystes sur son analyse commerciale, Zaslav a passé plusieurs minutes à vanter le succès du studio de cinéma, sa programmation de contenu à venir et ses talents internes.
Il a salué le travail des coprésidents de DC Studios, James Gunn et Peter Safran, qui travaillent à revitaliser Warner Bros. ardoise de super-héros. Les prochains films ont déjà été tournés et le scénario de la suite est déjà écrit, a déclaré Zaslav. Il a également noté que le réalisateur Steven Spielberg produirait un nouveau film, dont la sortie en salles est prévue pour 2027.
Stratégie sportive
Le sport serait un « pilier clé » pour l'activité de Discovery Global, qui hébergerait les actifs de télévision par câble, a déclaré Zaslav, soulignant les progrès réalisés dans le projet de lancement d'une application autonome de contenu sportif.
Il a déclaré que l'application servirait de plate-forme sportive dédiée aux États-Unis une fois que HBO Max cesserait de diffuser des sports en direct après les retombées prévues, et pourrait être proposée parallèlement à d'autres services. En dehors des États-Unis, les sports continueront d'être disponibles uniquement sur HBO Max.
La société détient les droits de diffusion aux États-Unis de la MLB, de la LNH et du tournoi de basketball masculin de la NCAA. L'année dernière, il a également eu accès au contenu convoité de la NBA, mais cela excluait les droits sur les matchs en direct sur le marché crucial des États-Unis.
L’absence de ces matchs, diffusés en direct sur HBO Max et TNT, devrait affecter les recettes publicitaires. Sa division de streaming connaîtra une baisse de 300 points de base au quatrième trimestre, avec une baisse plus importante attendue au premier semestre 2026. Elle prévoit également une baisse de 400 points de base des revenus publicitaires du quatrième trimestre dans son unité de réseau câblé.
Les dernières sorties de Superman et The Conjuring dynamisent l'activité des studios. Warner Bros. a réalisé un bon trimestre grâce aux sorties de « Superman », « Weapons » et « The Conjuring: Last Rites », qui ont dominé le box-office. Le segment a vu son chiffre d'affaires augmenter de 24 %, dépassant les attentes, à 3,32 milliards de dollars.
Pendant ce temps, son activité traditionnelle de télévision par câble a continué de décliner en raison des annulations d'abonnements, avec des revenus en baisse de 22 % après la hausse de l'année dernière grâce à un cycle d'information fort et aux Jeux olympiques.
WBD a annoncé une perte de 6 cents par action pour le trimestre de septembre, soit plus que les prévisions des analystes de 4 cents, tandis que le chiffre d'affaires total a chuté de 6% à 9,05 milliards de dollars, légèrement en dessous des estimations.
« Ce trimestre confirme une fois de plus que les réseaux de diffusion seront attractifs pour les acheteurs en quête de valeur », a déclaré Ross Benes, analyste chez eMarketer.
