La décision de Nvidia d'investir jusqu'à 100 000 millions de dollars à OpenAI, tout en s'approchant de millions de ses principaux jetons d'intelligence artificielle sur le marché au créateur de Chatgpt, a peu de précédents dans l'industrie de la technologie.
En vertu de l'accord, Nvidia acquiert une participation financière à l'un de ses principaux clients, mais sans avoir le droit de vote en retour, a déclaré une personne proche d'Openai. Le fabricant de Chatgpt recevra une partie, mais pas la totalité, du capital dont elle a besoin pour ses plans ambitieux pour construire le supercalculateur en expansion nécessaire pour développer les nouvelles générations de l'IA.
L'investissement initial de 10 000 millions de dollars de NVIDIA serait alloué à une capacité Gigawatio en utilisant ses puces Vera Rubin à la prochaine génération, avec un développement qui commencera au deuxième semestre de 2026.
D'où vient le reste de l'argent?
Lors d'une conférence téléphonique sur les résultats en août, le directeur exécutif de NVIDIA, Jensen Huang, a déclaré que la construction des centres de données d'IA coûte environ 50 000 millions de dollars par capacité Gigavatio, et qu'environ 35 000 millions de dollars de cet argent iront à Chips et à l'équipement Nvidia.
Nvidia a promis d'investir dans OpenAI pour l'aider à construire 10 gigawatts de capacité dans des centres de données, soit environ 10 000 millions de dollars par gigavatio. Cela laisse environ 40 000 millions de dollars en capital supplémentaire nécessaire pour chaque capacité de capacité qu'Openai prévoit de construire. Openai n'a pas indiqué s'il est d'accord avec les estimations des coûts de Huang ou, dans l'affirmative, où il obtiendrait les fonds supplémentaires.
Openai n'a pas répondu à une demande de commentaires sur ses plans de financement.
Qu'est-ce que cela signifie pour les efforts OpenAI pour devenir une entreprise à but lucratif?
OpenAI est une société à but non lucratif, une structure qui remonte à ses débuts en tant que groupe de recherche en IA. Il a cherché à passer à une structure plus conventionnelle qui lui permet de collecter des fonds et de faire une offre de ventes publiques plus facilement.
Openai a organisé de vastes conversations avec Microsoft, l'un des principaux actionnaires qui ont financé les besoins informatiques initiaux d'OpenAI, pour modifier sa structure. Plus tôt ce mois-ci, les deux sociétés ont annoncé avoir conclu un accord provisoire pour la conversion d'Openai dans une société de profit à but lucratif, supervisé par l'organisation non à but lucratif d'OpenAI. Cependant, cette mesure nécessite toujours l'approbation des autorités de l'État du Delaware et de la Californie.
Lundi, une personne familière avec l'affaire a déclaré Reuters que Nvidia ferait un investissement en espèces à Openai, similaire à celle des autres investisseurs OpenAI. En outre, l'investissement initial de 10 000 millions de dollars de Nvidia ne commencera qu'Openai et Nvidia parviendront à un accord définitif dans les prochains mois.
Il n'était pas clair immédiatement si Nvidia prévoyait d'investir dans l'entité à but non lucratif d'OpenAI ou si leurs plans dépendent de la conversion d'OpenAI en une société de prestations publiques supervisée par une organisation à but non lucratif.
Qu'est-ce que cela signifie pour l'évaluation d'OpenAI?
OpenAI est actuellement évalué à 500 000 millions de dollars, et une personne familière avec l'affaire a déclaré Reuters que l'investissement initial de 10 000 millions de dollars de NVIDIA pour une capacité Gigavatio serait situé dans cette évaluation.
Cependant, ni Nvidia ni Openai n'ont donné une période de mise en œuvre de la capacité totale de 10 Gigawatts ni pour l'investissement de 100 000 millions de dollars. Il n'était pas non plus précisé si les investissements ultérieurs de NVIDIA à OpenAI seront effectués avec l'évaluation actuelle d'OpenAI ou avec l'évaluation de la société au moment de chaque investissement.
Qu'est-ce que cela signifie pour la compétition?
L'accord entre Nvidia et Openai pourrait impliquer que NVIDIA alloue une quantité importante de leurs puces, qui continuent d'avoir une forte demande plusieurs années après le boom de l'IA et dont l'accès peut déterminer le succès ou l'échec dans ce domaine, à un seul client dont il est également actionnaire.
Une question importante est de savoir si les rivaux d'Openai, comme Anthropic, ou même Microsoft, qui rivalisent avec OpenAI pour vendre une technologie d'IA aux entreprises, conserveront l'accès aux puces Nvidia. L'accord soulève également des doutes quant à savoir si AMD, qui aspire à rivaliser avec NVIDIA dans la vente de puces à Openai et à d'autres sociétés, aura une opportunité viable de vendre des puces aux sociétés d'IA.
« Nos investissements ne changeront pas notre approche ni n'affecteront l'offre de nos autres clients; nous continuerons de prioriser chaque client, avec ou sans participation », a déclaré mardi un porte-parole de Nvidia à Reuters.
Qu'est-ce que cela signifie pour Oracle?
Oracle a annoncé au début de ce mois la signature de contrats pour des centaines de milliards de dollars pour fournir des services de cloud computing à Openai et à d'autres grands clients, ce qui a tiré leurs actions et a transformé son co-fondateur, Larry Ellison, l'une des personnes les plus riches du monde.
Mais l'une des questions clés qui persistent après ces prévisions – et une question qui a soulevé la cote de la dette de Moody – est si Openai a l'argent pour payer les contrats.
Lundi, peu de temps avant l'annonce de Nvidia, Oracle a réaffirmé son pronostic en nommant deux nouveaux directeurs exécutifs. Il est possible que les plans d'investissement de Nvidia renforcent les prévisions de revenus d'Oracle, car un client clé, OpenAI, a de nouveaux engagements en capital.
