Les actions de Novo Nordisk ont chuté mercredi, enlevant près de 50 milliards de dollars au géant danois des médicaments anti-obésité. L'entreprise a prévenu qu'une pression sans précédent sur les prix entraînerait une forte baisse des ventes et des bénéfices cette année.
Le fabricant de Wegovy, Novo, a surpris le marché mardi soir en prévoyant une baisse possible de ses bénéfices et de ses ventes pouvant atteindre 13 % cette année, mettant fin à des années de bénéfices à deux chiffres, alors que les efforts du président américain Donald Trump pour réduire les coûts des médicaments intensifient une concurrence déjà féroce dans le secteur lucratif de la perte de poids.
« Nos prévisions pour 2026 reflètent une année de pression sur les prix sans précédent », a déclaré le PDG Doustdar aux journalistes lors d'une conférence téléphonique, ajoutant qu'il espérait que l'impact « douloureux » serait un « investissement dans notre avenir ».
La baisse de 16 % de la part de marché, qui s'est propagée à d'autres fabricants de médicaments contre l'obésité, a fait dérailler un début d'année prometteur pour Novo grâce aux fortes ventes de sa nouvelle pilule Wegovy et a mis la pression sur Doustdar, dans un contexte d'effort de redressement majeur.
Novo a perdu du terrain face à son rival américain Eli Lilly, qui était en tête des prescriptions américaines et prévoyait mercredi des bénéfices pour 2026 supérieurs aux estimations de Wall Street.
La pression aux États-Unis est due à une évolution plus importante que prévu vers l'auto-paiement des patients et à des demandes accrues de remboursement de la part des assureurs, plus encore que la politique de la « nation la plus favorisée » de l'administration Trump visant à réduire les prix des médicaments, a déclaré le directeur financier Karsten Munk Knudsen dans une interview.
Les ventes aux États-Unis devraient chuter entre 15 et 16 %, selon Knudsen, ce qui indique une baisse potentiellement plus forte que la prévision de l'entreprise d'une baisse globale des ventes de 5 à 13 % cette année.
Personne ne s'attendait à une baisse à deux chiffres pour Novo Nordisk
Novo a déclaré qu'il y avait désormais beaucoup plus d'entreprises intéressées à entrer sur le marché des médicaments contre l'obésité et qu'il ne pouvait pas promettre un retour aux « taux de croissance extraordinaires » de ces dernières années.
« Novo a présenté des prévisions alarmantes pour 2026 », a déclaré Markus Manns, gestionnaire de portefeuille chez Union Investment, qui détient les actions Novo et Eli Lilly.
« Personne n'avait en tête une baisse des bénéfices à deux chiffres. »
Les ventes ont augmenté de 10 % l'année dernière et les analystes prévoyaient en moyenne une baisse de 2 % cette année, selon une enquête réalisée par l'entreprise.
Novo vend des doses plus faibles de sa pilule quotidienne aux États-Unis au prix de 149 dollars par mois pour les patients payant eux-mêmes, contre 199 dollars en avril. Lilly prévoit de plafonner les doses les plus élevées de sa pilule contre l'obésité, si elle est approuvée, à 399 $ par mois pour les acheteurs réguliers au comptant.
Les deux sociétés ont réduit les prix de leurs injectables pour les clients qui ne paient pas avec une assurance maladie. Novo a commencé à vendre son shot Wegovy pour 349 $ par mois aux payeurs en espèces en novembre.
Novo a déclaré s'attendre à ce que le bénéfice d'exploitation ajusté et les ventes à taux de change constants diminuent entre 5% et 13% cette année. Elle a attribué ce fait aux prix plus bas obtenus, notamment aux États-Unis, à une concurrence féroce et à l'expiration des brevets du sémaglutide (le principe actif de ses médicaments Wegovy et Ozempic) sur certains marchés en dehors des États-Unis.
Il est également confronté au défi des médicaments d'imitation, puisque jusqu'à 1,5 million d'Américains utilisent des versions composées de médicaments amaigrissants GLP-1 au lieu de produits de marque.
Le directeur financier Knudsen a déclaré que Novo « reste frustré » de continuer à « commercialiser en masse un produit non approuvé par la FDA », et a déclaré que la responsabilité de résoudre ce problème incombe au régulateur et aux politiciens américains. « Il est vraiment difficile de prédire si et quand le vent va tourner », a déclaré Munk, faisant référence au marché des intérêts composés.
