Les actions du conglomérat de produits de luxe LVMH ont connu mercredi leur meilleure journée depuis plus de deux décennies, suite à des signes d'amélioration de la demande en Chine, qui ont également alimenté un rallye sectoriel plus large qui a ajouté près de 80 milliards de dollars aux valorisations des actions des marques de luxe européennes.
Le premier groupe de luxe mondial, propriétaire de marques allant des sacs Louis Vuitton au champagne Moët, a augmenté de 14% et est en passe de réaliser son plus gros bénéfice quotidien depuis 2001, après avoir annoncé un jour plus tôt des ventes au troisième trimestre meilleures que prévu, stimulées par une demande plus forte en Chine.
Ses concurrents, dont Hermès, Kering, Richemont, Burberry et Moncler, ont gagné entre 5 et 9 %, grâce aux espoirs des investisseurs de voir le secteur sortir de sa récession de deux ans.
Les chiffres de vente « ont surpris positivement les investisseurs et maintiendront probablement la dynamique du cours des actions du secteur », a déclaré Stefan Bauknecht, gestionnaire de portefeuille d'actions chez DWS.
De meilleurs résultats sont attendus dans l’ensemble du secteur
La hausse trimestrielle des ventes annoncée par LVMH, contrôlée par le milliardaire français Bernard Arnault, représente le premier trimestre de croissance cette année pour l'entreprise, une référence qui englobe la mode, l'alcool et la joaillerie.
Cela a contribué à alimenter un rallye qui a ajouté environ 80 milliards de dollars à la capitalisation boursière des sociétés de l'indice STOXX Europe Luxury 10, selon les estimations, dépassant ainsi la dernière grande vague d'achats du secteur début 2024.
Les valeurs du secteur du luxe ont commencé à gagner du terrain ces dernières semaines, avec l’espoir que de profondes réformes créatives et managériales porteront leurs fruits.
La division clé de la mode et de la maroquinerie de LVMH, qui abrite Louis Vuitton et Dior, et qui représente plus des deux tiers des bénéfices du groupe, s'est améliorée par rapport au trimestre précédent, mais ses ventes ont continué de baisser de 2 % sur un an.
Le groupe a déclaré que les ventes en Chine continentale, un moteur de croissance traditionnel du secteur, s'étaient redressées et que les acheteurs avaient réagi positivement aux nouvelles expériences en magasin, comme la boutique en forme de bateau de Louis Vuitton à Shanghai, qui a ouvert ses portes en juin. Les ventes des voyageurs chinois se sont également améliorées, mais restent négatives d'une année sur l'autre.
L'appétit de la Chine pour les produits de luxe a été freiné par une crise immobilière, aggravant le pessimisme général dans le secteur, qui a également été touché par l'impact de la guerre commerciale et de l'incertitude économique sur son autre marché clé, les États-Unis.
Les citoyens chinois, qui représentent environ un tiers des ventes mondiales de produits de luxe, ont généré environ 60 % de la croissance du secteur entre 2000 et 2019, selon les estimations de Morgan Stanley.
Les ventes rassurent les investisseurs
Les ventes du troisième trimestre ont été rassurantes, a déclaré Ariane Hayate, gérante de fonds actions européennes chez Edmond de Rothschild, citant des améliorations provenant d'éléments « idiosyncratiques » tels que les initiatives de Louis Vuitton pour stimuler la croissance en Chine.
Les ventes en Asie, hors Japon et dominées par la Chine, ont représenté l'an dernier 28% du chiffre d'affaires annuel de LVMH.
Cependant, Cécile Cabanis, directrice financière de LVMH, a prévenu mardi que l'incertitude économique et les taux de change défavorables continueraient d'impacter son activité au quatrième trimestre.
UBS, qui prévoit une croissance organique des ventes de 4% l'année prochaine pour le secteur, s'attend à une accélération seulement au second semestre 2026, avec de nouvelles collections de créateurs arrivant en magasins à partir du deuxième trimestre.
