Découvrez le jeu de salon préféré d’Hollywood cette semaine : Que fera ensuite Bob Iger ?
De Culver City à New York, les puissants de l’industrie du divertissement et les médias américains tissent des scénarios sur l’avenir et la possible dissolution du conglomérat le plus puissant du secteur.
Iger, directeur général de Walt Disney, la société dans laquelle il est revenu en novembre pour un second mandat, a suscité des discussions animées dans l’industrie à la mi-juillet lorsqu’il a suggéré dans une interview avec CNBC que les activités de télévision de la société, y compris ses chaînes et chaînes câblées, « peut ne pas être critique pour Disney. »
Ses commentaires ont déclenché une frénésie d’activité parmi les banquiers et les sociétés de capital-investissement, qui ont commencé à évaluer s’ils devaient « agir », a-t-il déclaré. Reuter un banquier qui a parlé sous couvert d’anonymat.
« Il donne des signaux aux investisseurs », a déclaré le banquier. « Ça fait réfléchir les gens. »
Iger a alimenté la spéculation la semaine dernière, lors de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre de Disney avec les investisseurs, lorsqu’il a déclaré que la société évaluait des partenariats stratégiques pour sa plus grande marque de sport, ESPN, et avait reçu un « intérêt notable », bien que Disney prévoyait de rester dans contrôle.
Les trois entreprises qui généreront le plus de croissance au cours des cinq prochaines années sont les studios de cinéma, les parcs à thème et le streaming vidéo.
Un cadre supérieur des médias envisageait qu’Iger se sépare d’ABC, des réseaux de télévision locaux et des réseaux câblés Disney comme Disney Channel ou FX en tant que société distincte, aux prises avec un niveau d’endettement approprié.
Un autre dirigeant chevronné des médias a prédit que Disney céderait les actifs télévisuels à ses actionnaires en tant que société distincte cotée en bourse en 2024, avec un rôle possible pour le capital-investissement.
Un quatrième responsable des médias, qui a dirigé des sociétés de médias traditionnels et numériques, a déclaré que Disney pourrait avoir besoin d’attirer des investisseurs extérieurs vers ESPN afin de soumissionner de manière compétitive pour des droits sportifs de plus en plus coûteux, tels que l’expiration des jeux NBA après la saison 2024-25.
Cela libérerait potentiellement de l’argent pour que Disney acquière la participation de NBCUniversal dans Hulu, en assumant la pleine propriété du service de streaming l’année prochaine. Dans le cadre d’un accord conclu en 2019, la société mère de NBCU, Comcast, peut exiger que Disney achète la participation dans Hulu, ou Disney peut exiger que NBCUniversal la vende, dès janvier 2024, à une valeur marchande de moins 5,8 milliards de dollars.
Disney a refusé de commenter.
VENTE PAR PIÈCES
Le quatrième dirigeant, ainsi que d’autres dirigeants des médias qui ont parlé à Reuters, ont déclaré qu’Iger développait probablement des options, telles que conserver la propriété d’ESPN avec l’intention de le céder à l’avenir pour positionner Disney comme une cible de rachat plus attrayante.
L’exécutif a comparé la stratégie à celle poursuivie par Jeff Bewkes, l’ancien PDG de Time Warner, qui a cédé une partie des activités du conglomérat médiatique avant de vendre son unité principale de télévision et de cinéma à AT&T dans le cadre d’un accord de 85,4 milliards de dollars conclu en 2018, le vétéran a déclaré l’exécutif.
Cela pourrait être la fin de partie d’Iger, ont spéculé ces dirigeants. Pour le rendre attrayant pour les seuls acheteurs potentiels assez grands pour digérer Disney – Apple ou Google d’Alphabet – Iger devrait réduire Disney aux parties qui préservent son portefeuille mondial de propriété intellectuelle, tout en séparant ses activités héritées génératrices de trésorerie, comme la télévision .
« Il n’y a aucun moyen qu’une entreprise FAANG achète votre entreprise lorsque vous avez toutes ces chaînes câblées, un réseau de télévision et un réseau de sports par câble », a déclaré l’exécutif, en utilisant un acronyme pour les cinq principales entreprises technologiques aux États-Unis. United : Facebook (maintenant Meta), Apple, Amazon, Netflix et Google. « Ce ne sont pas leurs affaires et il est peu probable que le gouvernement le permette. »
Amazon, qui a acquis MGM pour 8,5 milliards de dollars l’an dernier, n’est probablement pas intéressé par un tel accord, selon une source proche du dossier. Et Facebook ne semble pas non plus intéressé par les actifs des médias traditionnels.
Laura Martin, analyste chez Needham and Co, a évoqué avec les investisseurs la possibilité qu’Apple acquière Disney, écrivant en mars que la combinaison d’un excellent contenu et d’une forte distribution créerait de la valeur. Cette idée continue de circuler à Hollywood.
« De toute évidence, quiconque souhaite spéculer sur ces choses devrait immédiatement tenir compte de l’environnement réglementaire mondial », a déclaré Iger, interrogé sur cette possibilité lors de l’appel aux investisseurs. « Je n’en dirai pas plus que ça. Ce n’est pas quelque chose qui nous obsède. »
Avec des informations de Reuters.
