Kasidit Teerawiboosin, 22 ans, s'est appuyé sur le succès de Labubu en tant que revendeur de jouets Pop Mart en Thaïlande, mais les jours où il était possible de gagner de l'argent facilement en vendant ces monstres à grandes dents sont comptés.
« Les prix sur le marché de la revente thaïlandais baissent beaucoup », a déclaré Teerawiboosin, qui achète des jouets chez Pop Mart et les vend non ouverts depuis début 2024.
Labubu fait partie de la série de jouets « The Monsters » de Pop Mart, qui a représenté plus d'un tiers du chiffre d'affaires du premier semestre, les ventes ayant grimpé en flèche grâce à l'influence de fans célèbres tels que Lisa du groupe K-pop Blackpink, la chanteuse Rihanna et l'ancien footballeur David Beckham.
Cela a déclenché un boom sur le marché de la revente, faisant grimper les prix des jouets et des actions Pop Mart. Cependant, les prix de revente mondiaux ont chuté par rapport à leur sommet de l'été, soulevant des questions sur la longévité de la demande pour la mine d'or du fabricant de jouets chinois.
Les données de la plateforme chinoise de revente de jouets artistiques Qiandao ont montré que le prix du personnage « Lucky » de Labubu, sorti en avril, a culminé en juin au-dessus de 500 yuans (70,20 dollars) sur le marché secondaire, mais se situe désormais autour de 108 yuans. Les prix des autres personnages de la même série sont tombés en dessous de ceux des magasins officiels Pop Mart.
Les investisseurs n'ont pas tardé à attribuer la baisse des prix de revente à la baisse de la demande, le cours de l'action Pop Mart ayant chuté d'environ 25 % par rapport à ses sommets d'août, bien que les analystes et la société elle-même aient affirmé que le problème était l'offre et non la demande.
Les actions sont toujours en hausse de 186 % jusqu’à présent cette année.
Pop Mart maintient ses projets d'expansion malgré la faible demande de Labubu
Pop Mart affirme avoir décuplé cette année son offre de peluches, dont Labubu, et en produit environ 30 millions d'unités par mois.
« C'est similaire aux billets de concert », a déclaré Sid Si, directeur général et co-directeur de l'exploitation de Pop Mart, en réponse aux questions de Reuters sur la valeur de revente de Labubu. « Les fans finissent souvent par se battre pour des billets de concert revendus hors de prix parce que les salles ne peuvent pas simplement ajouter des sièges pour répondre à la demande croissante, mais pour Pop Mart, il y a une différence cruciale : nous pouvons augmenter l'offre de manière proactive pour soulager la pression de la demande. »
L'augmentation des soldes d'été signifie qu'il est presque impossible d'acheter un Labubu dans un magasin Pop Mart. La baisse des prix de revente pourrait donc « potentiellement » indiquer une demande satisfaite, mais également une offre accrue, étant donné que les revendeurs représentaient probablement une part importante des ventes initiales, selon l'analyste de Morningstar Jeff Zhang.
Par conséquent, la demande de revente n’est peut-être pas la principale préoccupation. Les investisseurs « pourraient également prendre en compte une prime de risque plus élevée pour les bénéfices de Pop Mart si la croissance des revenus culmine cette année », a-t-il ajouté. Les revenus de Pop Mart ont augmenté de 250 % entre juillet et septembre, dépassant la croissance de 204,4 % du premier semestre, selon un rapport boursier.
Les analystes de Morgan Stanley, dans une note adressée aux clients en septembre, ont déclaré que « les prix sur le marché de l'occasion ne reflètent pas efficacement la véritable situation de l'offre et de la demande », compte tenu notamment des efforts de Pop Mart pour limiter la revente cette année, et que « trop se fier à cet indicateur pourrait conduire à des conclusions erronées ».
Les personnages émergents comme « Twinkle Twinkle » et le potentiel d'expansion internationale restent des facteurs importants pour la croissance de Pop Mart, selon les analystes de Morgan Stanley.
En ouvrant son plus grand magasin à Bangkok en août, Teerawiboosin associe également la baisse de la valeur de revente à une augmentation de l'activité de vente directe au consommateur de Pop Mart, incitant les revendeurs thaïlandais à rechercher de nouveaux canaux de vente à l'étranger.
« Les revendeurs commencent à exporter vers d'autres pays, notamment l'Europe ou la Russie, des endroits qui ne disposent pas de magasins Pop Mart officiels », a-t-il déclaré.
