La performance boursière de Tesla, et les soi-disant nouvelles voitures abordables, seront au centre de l'attention lorsque le constructeur de véhicules électriques publiera ses résultats trimestriels ce mercredi, les analystes estimant que des réductions de plusieurs milliers de dollars des coûts par véhicule ne suffiront pas à protéger les marges bénéficiaires.
Les modèles standard Y et 3, introduits plus tôt ce mois-ci, représentent un pari d'Elon Musk selon lequel Tesla peut augmenter ses ventes et ses bénéfices globaux en augmentant le volume des ventes, même si chaque véhicule est moins rentable.
Le PDG milliardaire a donné la priorité aux robots-taxis dans l'avenir de Tesla, mais doit maintenir ses ventes pendant le développement des nouvelles machines. Les Model Y et Model 3 coûtent entre 5 000 et 5 500 dollars de moins que leurs prédécesseurs aux États-Unis. La réduction de la taille de la batterie, l'ajout d'un moteur moins puissant, l'élimination des écrans tactiles arrière et d'innombrables autres détails modernes ont permis d'économiser des milliers de dollars.
« L'intention de Tesla est claire : échanger une marge à court terme contre une échelle de réseau à long terme », a déclaré Shay Boloor, stratège de marché en chef chez Futurum Equities, ajoutant qu'il fallait s'attendre à une certaine cannibalisation des ventes de modèles plus chers.
Les nouveaux véhicules offrent des options moins chères pour acheter une Tesla en Europe et en Asie, où les véhicules électriques chinois gagnent du terrain, et compensent en partie la suppression d'un crédit d'impôt fédéral aux États-Unis. Ce crédit a pris fin en septembre, provoquant une hausse soudaine des ventes aux Etats-Unis qui se reflétera dans les résultats trimestriels.
Les analystes interrogés par Visible Alpha prévoient une baisse de 8,5 % des livraisons cette année, un problème que Musk pourrait résoudre. Les analystes et les investisseurs ont déclaré que les variantes standard sont encore trop chères, et Tesla agit avec prudence en supprimant de nombreuses fonctionnalités premium en plus des fonctionnalités de base.
La batterie plus petite et le moteur moins puissant expliquent environ 40 % de la réduction de prix, selon les estimations de Sam Fiorani, vice-président du cabinet de recherche AutoForecast Solutions. Tesla a évité une réduction importante de la batterie pour offrir une autonomie de 516,6 km par charge complète dans les deux variantes.
Au lieu de cela, l'entreprise a décidé d'éliminer de nombreuses autres pièces, a déclaré Fiorani. Les sièges ventilés en cuir végétalien, l'éclairage d'ambiance et les rétroviseurs rabattables électriquement ont été supprimés. Même les fonctionnalités de base telles que les boutons de changement de vitesse latéraux, les poches arrière des sièges et la doublure imperméable du coffre avant ont été supprimées.
« Le retrait de composants suffit à inciter un acheteur à envisager de passer à l'autre modèle », a déclaré Fiorani.
La concurrence croissante et la baisse de la demande affectent Tesla
La marge brute de Tesla sur les ventes d'automobiles a diminué ces dernières années, car l'entreprise a réduit ses prix et offert des incitations pour éviter une concurrence croissante et une baisse de la demande causée par des taux d'intérêt élevés, une gamme de modèles vieillissante et la réaction des consommateurs contre les opinions politiques d'extrême droite de Musk.
« La grande question est la suivante : quelle est la demande supplémentaire à l’heure actuelle, alors que leur portefeuille de véhicules stagne ? » a déclaré Garrett Nelson, analyste principal des actions chez CFRA Research.
Les résultats montreront également la vitesse à laquelle l’un des principaux moteurs des bénéfices de Tesla disparaît. Le gouvernement américain a modifié sa politique concernant les crédits réglementaires que les constructeurs automobiles traditionnels acquéraient auprès des constructeurs de véhicules électriques pour compenser la pollution provenant des pots d'échappement de leurs véhicules à essence.
La nouvelle politique signifie que de futures ventes de ces crédits sont peu probables, et ils pourraient également avoir été épuisés au troisième trimestre.
