Cette décision pourrait maintenir Warner Bros. sur la bonne voie pour poursuivre un accord rival en espèces et en actions avec Netflix, soulignant les inquiétudes généralisées concernant la valorisation, l'adéquation stratégique et la certitude de l'accord, malgré la tentative de Paramount d'améliorer son offre.
Paramount avait déclaré qu'Ellison était disposé à garantir personnellement le financement par actions soutenant l'offre, une décision visant à dissiper les doutes qui avaient pesé sur sa proposition précédente.
La société a également augmenté ses frais de résiliation inversée pour des raisons réglementaires et prolongé la durée de son offre publique d'achat, tandis que la valeur en espèces de 30 $ par action est restée inchangée.
L'offre de 82,7 milliards de dollars de Netflix, bien que inférieure en valeur nominale, offre une structure de financement plus claire et moins de risques d'exécution, selon les analystes.
Selon les termes de cet accord, Warner Bros. s'exposerait à une pénalité de rupture de 2,8 milliards de dollars s'il se retirait de l'accord avec Netflix.
Paramount a fait valoir que son offre se heurterait à moins d'obstacles réglementaires. Une entité combinée Paramount-Warner Bros. créerait un studio plus grand que le leader du secteur Disney et fusionnerait deux principaux opérateurs de télévision.
Le conseil d'administration de Warner Bros. avait précédemment exhorté les actionnaires à rejeter l'offre de 108,4 milliards de dollars de Paramount pour l'ensemble de la société, y compris ses actifs de télévision par câble, invoquant des inquiétudes concernant la certitude du financement et l'absence d'une garantie totale de la famille Ellison.
Paramount a fait valoir que son offre était plus solide par rapport au marché que la proposition de 82,7 milliards de dollars de Netflix, dont la valeur a fluctué en fonction du cours de l'action de Netflix.
Les législateurs des deux partis ont exprimé leurs inquiétudes quant à une nouvelle consolidation du secteur des médias, et le président américain Donald Trump a déclaré qu'il envisageait de s'exprimer sur cette acquisition historique.
Reuters
