Les obligations d'Oracle Corp ont été touchées ces derniers jours à la suite d'un rapport selon lequel le fournisseur de services cloud et d'intelligence artificielle envisage d'ajouter 38 milliards de dollars supplémentaires à son lourd endettement pour financer son infrastructure d'IA, selon les analystes et les investisseurs.
Oracle n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.
Oracle a investi des milliards de dollars pour développer son infrastructure cloud et IA cette année. Avec environ 104 milliards de dollars de dette, dont 18 milliards d’obligations, l’entreprise dépense plus que ce qu’elle gagne de ses opérations tout en pariant sur les bénéfices futurs grâce à des contrats avec des startups comme OpenAI, propriété de Sam Altman.
« Ce qui est intéressant, c'est que la plupart des (grandes entreprises technologiques) essaient de maintenir leurs programmes de rachat d'actions tout en dépensant actuellement en capital (capex), et pour ce faire, elles empruntent, donc elles utilisent la dette », a déclaré Lisa Shalett, directrice des investissements chez Morgan Stanley Wealth Management.
De nouveaux doutes quant à la sécurité de ce pari semblent être apparus cette semaine dans les échanges d'obligations Oracle, à la suite d'un rapport de CNBC, qui ouvre un nouvel onglet, jeudi, selon lequel Oracle envisage de contracter une dette supplémentaire de 38 milliards de dollars.
Le prix des obligations d'Oracle arrivant à échéance en 2033 avec un coupon de 4,9 % a chuté, augmentant les rendements de plus de trois points de base au cours des deux dernières semaines, tandis que le rendement de ses nouvelles obligations arrivant à échéance en 2032 avec un coupon de 4,8 % a augmenté de près de deux points de base en une semaine, selon les acteurs du marché.
« Il y a définitivement une pression à la vente », a déclaré Stu Novick, analyste crédit du secteur technologique au sein de la société de recherche sur les obligations d'entreprises Gimme Credit.
« Les chiffres sont énormes (et) beaucoup de gens se demandent comment ils vont gagner de l’argent avec ces choses. »
