Les actions mondiales des puces ont été battues mercredi par de nouvelles preuves de la façon dont l'évolution de la politique commerciale du président américain Donald Trump compliquait les perspectives de géants des semi-conducteurs et de l'informatique, y compris le pionnier de l'intelligence artificielle Nvidia et de son rival AMD.
Les tentatives de réorientation du commerce mondial par le biais de tarifs et de restrictions d'exportation ont commencé à montrer des effets, car Nvidia a mis en garde contre un impact de 5 500 millions de dollars, après que Washington a limité les exportations de son processeur d'intelligence artificielle conçue pour la Chine, tandis que le géant néerlandais des outils pour la fabrication de Chips Asml a soulevé des doutes sur leurs perspectives.
La restriction américaine, qui a également affecté le processeur MI308 des micro-dispositifs avancés, a marqué le dernier coup au commerce des puces d'intelligence artificielle, qui perd de la force après un rebond de deux ans en tant que menaces tarifaires et craintes quant aux dépenses de grandes entreprises technologiques sur le sentiment.
Les actions de Nvidia ont chuté d'environ 6%, la société sur le point de perdre plus de 148 milliards de dollars en valeur marchande. AMD a chuté de 5,8% après avertissement d'un impact de 800 millions de dollars en raison de la dernière réduction, tandis que les partages de puces liées à l'IA, telles que ARM et Broadcom et Micron, ont chuté entre 2,5% et 4,6%.
« Les restrictions américaines sur les exportations de puces NVIDIA H20 mettent en évidence l'incertitude géopolitique croissante qui affecte les secteurs technologiques et semi-conducteurs, en particulier après les changements de politique enregistrés à l'ère Trump », a déclaré Michael Ashley Schulman, directeur des investissements en capital de point de course.
Impact sur les marchés
Cette imprévisibilité secoue les entreprises et les marchés d'investissement, comme en témoignent Nvidia ce matin et la pression généralisée sur les puces. Le durcissement des restrictions des exportations américaines a entravé ces dernières années où les fabricants de puces américains accèdent au marché chinois, mais le pays reste une source clé de revenus.
NVIDIA a obtenu plus de 13% de ses ventes, soit environ 17 milliards de dollars, de la Chine au cours de son dernier exercice, bien que ce chiffre soit inférieur à 21% de l'exercice 2023. Pour AMD, la Chine était son deuxième marché le plus important l'année dernière, représentant plus de 24% des ventes totales.
« La partie de H20 était d'environ 12 milliards de dollars (du chiffre d'affaires total de la Chine), environ 30 cents par action, rien de trivial mais encore énorme dans le grand schéma des choses. La performance du H20 est faible, bien en dessous des alternatives chinoises déjà disponibles; une interdiction est essentiellement simplement le marché de l'intelligence artificielle chinoise.
Rasgon a déclaré que la mesure avait peut-être surpris de nombreux investisseurs car les actions avaient augmenté de près de 18% la semaine dernière, en partie en raison d'un rapport que l'administration Trump prévoyait de reculer avec cette restriction après que le PDG, Jensen Huang, avait assisté à un dîner à Mar-a-Lago. La société avait révélé, plus tôt cette semaine, prévu de construire des serveurs d'intelligence artificielle pour une valeur pouvant atteindre 500 milliards de dollars aux États-Unis au cours des quatre prochaines années, une mesure considérée comme une proposition à Trump.
Trump a maintenant exempté les semi-conducteurs et certains autres produits électroniques de leurs tarifs, mais a averti que dans les semaines à venir, des prélèvements spécifiques seront annoncés pour chaque secteur. Ces tarifs pourraient coûter aux fabricants américains d'équipements de semi-conducteurs plus d'un milliard de dollars par an, a rapporté Reuters mardi.
Les effets des restrictions nvidia
La nouvelle de la dernière restriction des exportations de NVIDIA a provoqué une vague de ventes d'entreprises de puces et de leurs fournisseurs dans le monde. En Corée du Sud, Samsung a clôturé avec une baisse d'environ 3%, tandis que SK Hynix a clôturé avec une baisse de 4%. Les fabricants de puces européennes, ASM International et Infineon Technologies, ont chuté de plus de 2%, tandis que le fabricant japonais de DVANTEST CHIPS Test – un fournisseur NVIDIA – était la deuxième pire valeur du Nikkei, avec une baisse de 5%.
Malgré ce panorama, certains analystes ont déclaré que les ventes générales de NVIDIA ont continué d'augmenter même lorsque la contribution de la Chine ralentit tandis que la demande de puces est toujours forte par les grandes entreprises du cloud.
« Bien que nous reconnaissions l'impact probable sur les chiffres à court terme, nous voulons souligner que les expéditions de Blackwell aux principaux clients hyper échelle restent le moteur des fondations », ont déclaré les analystes de TD Cowen, se référant à la dernière ligne de systèmes d'intelligence artificielle de Nvidia.
Avec des informations Reuters
