La société de capital-risque HSG, anciennement Sequoia Capital China, lève un fonds de suivi qui reprendra certaines de ses actions ByteDance pour une valorisation comprise entre 350 et 370 milliards de dollars, ont déclaré deux personnes proches du dossier.
Un fonds de continuation (CV) est un nouveau véhicule émis par une société de capital-investissement pour transférer des participations dans des investissements existants. Sa valorisation est supérieure à celle qu'impliquent les récents rachats d'actions de ByteDance, propriétaire de TikTok, mais inférieure à celle qu'indique la prise de participation en novembre.
HSG a l'intention de transférer à CV des actions de plusieurs sociétés de portefeuille soutenues par des fonds qui approchent de la fin de leur cycle d'investissement, ont indiqué les deux sources et une troisième personne connaissant la levée de fonds.
Les commanditaires, ou investisseurs dans les fonds arrivant à échéance, auront la possibilité de vendre leurs participations dans ces sociétés du portefeuille lors de la levée de fonds de CV à d'autres investisseurs.
Les actions ByteDance domineront le nouveau véhicule, ont déclaré les trois sources, qui ont demandé à ne pas être identifiées car l'information n'est pas publique.
HSG détient un peu plus de 11 % de ByteDance et est l'un des principaux actionnaires extérieurs du géant des médias sociaux, selon l'une des sources. On ne sait pas exactement quel pourcentage de cette participation sera incorporé dans le CV.
HSG a refusé de commenter. ByteDance n'a pas répondu à une demande de commentaire. La publication spécialisée AVCJ a été la première à rendre compte du CV mercredi.
La valorisation de ByteDance a grimpé en flèche au cours de l'année écoulée, portée par une forte croissance des revenus malgré le long processus de scission de TikTok aux États-Unis.
Les revenus de ByteDance au premier et au deuxième trimestre 2025 ont dépassé ceux de Meta, devenant ainsi la première société de médias sociaux au monde en termes de ventes, a rapporté Reuters.
Les revenus ont continué de croître au cours des deux prochains trimestres et le bénéfice annuel de ByteDance en 2025 pourrait atteindre environ 48 milliards de dollars, ont déclaré l'une des sources et une autre personne proche des détails financiers de l'entreprise.
Elle est également devenue le principal acteur chinois des applications d'IA grand public en 2025 grâce à son chatbot Doubao, qui détient la plus grande part de marché du pays en termes d'utilisateurs actifs mensuels.
En novembre, la société de capital-risque chinoise Capital Today a remporté une vente aux enchères pour acquérir une partie des actions ByteDance de la branche de capital-investissement de la Bank of China sur le marché secondaire privé, valorisant l'entreprise à 480 milliards de dollars, ont déclaré l'une des sources et une cinquième source.
Les deux sociétés n'ont pas répondu aux demandes de commentaires de Reuters.
Au troisième trimestre, ByteDance a lancé un rachat d'actions aux salariés pour une valorisation de plus de 330 milliards de dollars, en hausse de 5,5 % par rapport au précédent rachat de mars, ont indiqué des sources.
En novembre, la société a proposé aux investisseurs existants une nouvelle série de rachats d'actions à une valorisation similaire à celle du rachat d'actions aux salariés, a déclaré une sixième personne proche du dossier.
HSG a investi pour la première fois dans ByteDance en 2014, alors qu'elle faisait partie de la famille Sequoia Capital, dans le cadre d'un cycle de financement qui a valorisé la société, qui exploitait alors uniquement sa populaire application d'agrégation d'informations Toutiao, à 500 millions de dollars, selon les médias précédents.
HSG est issue de Sequoia US en 2024. Son fondateur et associé directeur, Neil Shen, reste l'un des cinq membres du conseil d'administration de ByteDance.
