Moins d'un an après que Google prévoit d'acquérir la société israélienne de cybersécurité Wiz, les dirigeants ont pu conclure un accord dans une série de négociations après que le président américain Donald Trump ait assumé le poste il y a à peine huit semaines.
En juillet, Google a amélioré son offre initiale de 23 000 millions de dollars à 32 000 millions, ce qui en fait l'une des plus grandes opérations technologiques de l'histoire et a considérablement augmenté la commission de licenciement à plus de 3,2 milliards de dollars, selon des sources familières avec l'accord.
Mais la véritable fermeture pour les dirigeants de Wiz et Google a été le changement à la Maison Blanche qui a apporté avec lui la perspective d'une revue antitrust plus favorable sous le mandat de Trump, selon ces sources.
Google a essayé à nouveau l'automne dernier tandis que Wiz considérait un avant-poste possible, selon ces sources. Bien que les négociations se soient poursuivies sporadiques pendant plusieurs mois, les dirigeants ont commencé à se réunir régulièrement pour préciser les détails d'un accord après l'investiture de Trump le 20 janvier et la nomination de responsables clés en matière d'antimonopole dans leur administration, selon ces sources.
Fazal Merchant a également rejoint Wiz en tant que nouveau directeur financier en janvier, tandis que la société a toujours évalué une éventuelle offre publique initiale. Le marchand a joué un rôle fondamental dans la définition de l'accord, ainsi que le directeur exécutif ASSAF Rapport, contribuant à son succès, selon l'une des sources. Le directeur du cloud de Google, Thomas Kurian, était également un architecte clé de l'accord, selon deux sources.
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Les dirigeants de Wiz ont eu du mal à rejeter l'offre révisée de Google, qui évaluait le démarrage de la cybersécurité de 39% de plus que l'offre précédente, et comprenait également un taux de rupture inverse plus élevé de plus de 3,200 millions de dollars, ou plus de 10% de la valeur de l'accord, payable à Wiz si l'accord échoue, selon les sources.
Google considère que la prime est justifiée étant donné la croissance annuelle de 70% des revenus de Wiz et plus de 700 millions de dollars de revenus annualisés, selon une source familière avec les discussions.
Les acheteurs paient des taux de résiliation inverse, plus communément appelés taux de rupture, pour compenser les sociétés cibles lorsque les accords échouent pour des raisons réglementaires.
Une telle commission de rupture élevée n'est pas courante dans les transactions d'entreprise aux États-Unis, bien qu'elle ait augmenté ces dernières années en raison de l'augmentation mondiale des menaces réglementaires pour les opérations importantes. Selon une étude de la firme Fenwick & West, qui a examiné les accords pour une valeur d'au moins un milliard de dollars signés en 2023, les commissions de rupture variaient en moyenne entre 4% et 7% de la valeur totale de la transaction.
Il n'est pas clair si Google et Wiz ont approché les autorités antitrust des États-Unis avant la signature de l'accord. Certaines sociétés ont informé préventivement les agences de contrôle antitrust américaines pour les préparer avant de signer un accord.
Par exemple, en 2023, Tempur Sealy a demandé l'approbation de la Federal Trade Commission des États-Unis, avant de signer un accord de 4000 millions de dollars pour acquérir une entreprise de matelas.
Les dirigeants de Wiz ont été prudents après avoir vu Adobe, la tentative d'acquérir FIGMA pour 20 000 millions de dollars a échoué en raison d'un examen antimonopole à la fin de 2023, ont rapporté deux personnes. Google fait également face à deux demandes du ministère américain de la Justice pour son domaine des recherches en ligne et une autre sur la technologie publicitaire.
À ce moment-là, Google avait proposé de verser une compensation Wiz pour une rupture d'environ 2 milliards de dollars, une somme que Wiz considérait qu'elle n'était pas suffisamment élevée pour assumer le risque de signature de l'accord, ont indiqué les sources.
Certaines des plus grandes sociétés de capital à risque qui ont soutenu Wiz craignaient que le président de la Commission fédérale de commerce, Lina Khan, ait ruiné l'accord, selon les sources.
La nomination par Trump d'Andrew Ferguson pour présider la FTC et Gail Slater pour ordonner aux examens antitrust du ministère de la Justice ait également donné plus de confiance aux dirigeants des deux sociétés dans un examen réglementaire plus fluide, selon les personnes familières avec l'accord.
Google, Wiz, la Maison Blanche et les responsables du ministère de la Justice n'ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires. Bank of America a conseillé Google dans l'accord, tandis que Goldman Sachs a conseillé Wiz.
Avec des informations Reuters.
