Donald Trump a profité de ses cinq premiers mois de pouvoir pour attaquer de vieux alliés tels que le Canada, le Mexique et l'Union européenne, insistant sur le fait que les États-Unis « ne toléreront plus d'être arnaqué ».
Son poste auprès des partenaires commerciaux a été plus compétitif que collaboratif, imposant ou menaçant des tarifs excessifs sous le prétexte qu'ils accumulent des déficits commerciaux pour s'enrichir au détriment des Américains. Il a raison d'affirmer que les emplois dans le secteur manufacturier américain ont considérablement diminué depuis le début du siècle, des villes industrielles dévastatrices du cœur du pays, qui à leur tour ont fait leurs sondages dans la messe. Mais il est difficile de soutenir que la mondialisation a été un jeu à somme nulle.
Au cours des 23 dernières années, Forbes a préparé la liste mondiale des 2000, qui classe les plus grandes sociétés mondiales de revenus, d'avantages sociaux, d'actifs et de valeur marchande, attribuant la même pondération à chacune des quatre mesures. Il y a vingt ans, les 2000 sociétés de la liste ont enregistré conjointement 21,9 milliards de dollars de ventes annuelles, 1,3 milliard de dollars de prestations, 80,7 milliards de dollars d'actifs et 26,6 milliards de dollars de valeur marchande. Depuis lors, toutes les demi-décennies, tous ces chiffres ont constamment augmenté et les totaux de cette année atteignent 52,9 milliards de dollars de revenus, 4,9 milliards de dollars de prestations, 242,2 milliards de dollars d'actifs et 91,3 milliards de dollars de capitalisation boursière.
Déséquilibre mondial
Les États-Unis maintiennent un solide avantage sur la Chine et le reste du monde, avec le plus grand nombre d'entreprises de la liste mondiale de 2000.
Une grande partie de cette croissance incroyable, qui comprend plus d'un double revenu, s'est produite aux États-Unis, où l'indice S&P 500 a été interrompu au cours des deux dernières décennies. C'est le siège de Walmart, la société avec les ventes les plus élevées en 12 mois du monde; Alphabet, l'entreprise la plus rentable du monde; et Apple, l'entreprise la plus précieuse jusqu'au 25 avril, date à laquelle les données de la classification ont été préparées. (NVIDIA, numéro 47 de notre liste, l'a depuis dépassé, avec une valeur marchande proche de 3,5 milliards de dollars).
Désormais, les dirigeants de nombreuses entreprises les plus importantes des États-Unis et du monde craignent qu'une guerre commerciale puisse arrêter cette croissance. Le directeur exécutif de Walmart, Doug McMillon, a déclaré dans sa présentation en mai que « des tarifs plus élevés entraîneraient des prix plus élevés ». Le directeur exécutif de JPMorgan, Jamie Dimon, a consacré la majeure partie de sa lettre annuelle à ses préoccupations macroéconomiques et géopolitiques, avant même de commencer à parler de sa propre entreprise.
« Les États-Unis seront les premiers, mais pas s'ils sont seuls », a écrit Dimon en référence au slogan de Trump « États-Unis en premier ». « Si les alliances militaires et économiques du monde occidental étaient fragmentées, les États-Unis s'affaibliraient inévitablement au fil du temps. » La semaine dernière, lors du Sommet annuel de l'iconoclaste de Forbes à New York, l'un des plus grands investisseurs du monde, le milliardaire Ken Griffin, a déclaré que l'utilisation de tarifs « a un prix élevé pour le consommateur américain » et a déclaré que « l'administration devrait être honte » pour avoir critiqué McMillon en réponse à son commentaire sur l'augmentation des prix.
Déséquilibre mondial
Les États-Unis maintiennent un solide avantage sur la Chine et le reste du monde, avec le plus grand nombre d'entreprises de la liste mondiale de 2000.
Le ton prudent de Dimon ne doit pas être ignoré. JPMorgan a été la première entreprise dans la liste mondiale de Forbes 2000 au cours des trois dernières années. Les actions de leur banque ont augmenté de 30% l'année dernière, tandis que les 100 principales sociétés américaines sur la liste ont remporté, en moyenne, 10,5% en valeur marchande, avec un rendement de trois pourcentage inférieur aux 100 principales sociétés en dehors des États-Unis. En fait, depuis que Trump a assumé la position, le S&P 500, qui a radicalement fluctué, n'a gagné que 0,59%, contre près de 20% des actions en Europe et en Chine. Au cours des 10 dernières années, les 100 principales actions américaines sur notre liste ont une rentabilité accumulée moyenne de 488%, contre 143% de rentabilité moyenne des 100 actions principales en dehors des États-Unis.
Amélioration internationale
Après des années de faibles performances, les principales entreprises étrangères ont dépassé les principales sociétés américaines sur le marché l'année dernière.
En tant que plus grande banque des États-Unis, avec 4,4 milliards de dollars d'actifs, JPMorgan est la seule entreprise qui est parmi les 20 meilleures au monde dans chacune des quatre catégories considérées pour la liste. Berkshire Hathaway, la Banque industrielle et commerciale de Chine, Saudi Aramco et Amazon constituent le reste des cinq premiers des 2000 mondiaux.
Cinq des huit principales sociétés de la liste sont les banques, bien que les «sept magnifiques» technologiques constituent la plupart des sociétés les plus précieuses du monde pour le marché boursier. Les géants technologiques ont généralement moins actif et ne sont pas reconnus autant pour cette variable. Naturellement, le secteur bancaire est le plus représenté, avec 328 banques représentées, de JPMorgan à la Keiyo Bank of Japan, avec 43 milliards de dollars d'actifs.
134 autres sociétés classées comme entités financières diversifiées ont obtenu le poste, notamment Goldman Sachs (n ° 20), Charles Schwab (n ° 124) et Blackstone (n. ° 418). Le secteur technologique est relativement sous-représenté, avec 186 participants distribués entre les catégories de logiciels et de services, de matériel et de semi-conducteurs. Sur les 100 plus grandes entreprises du monde pour les actifs, 88 sont des banques, des assureurs ou d'autres institutions financières, ce qui leur donne un avantage intrinsèque. Les avantages bancaires ont également augmenté pendant des années grâce aux marges élevées d'intérêt dans un environnement de taux d'intérêt à la hausse.
Investisseurs en argent
Les institutions financières sont les plus représentées dans le Global 2000 grâce à leur large portefeuille d'actifs.
Bien qu'il n'y ait pas eu beaucoup de mouvement au sommet des 2000 mondiaux de Forbes, il y a eu de nombreux mouvements importants dans les positions les plus avancées de la liste. Nvidia, l'extraordinaire fabricant de puces d'intelligence artificielle, est entré dans le top 100 pour la première fois, montant 63 positions jusqu'à 47.º, poursuivant sa montée rapide de la classification à partir de ses débuts en 2000 mondiaux en 2006. Disney (71.º) et Pfizer (73.º) reviennent également dans les 100 premiers à des avantages de la baisse après la chute de 155. 130 000 millions de dollars, suivent 60% en dessous de leur maximum historique de la fin 2021, pendant la pandémie.
Dans la direction opposée, BP est descendue de 374 positions, jusqu'à 421, car ses avantages ont été réduits de 9,2 milliards de dollars à seulement 399 millions, affectés par la baisse des prix du pétrole et des arrêts inattendus de raffineries. Intel est également passé de 107 à 488 après avoir enregistré des pertes nettes incroyables de 19 000 millions de dollars au cours des 12 derniers mois. Le fabricant de puces basé à Santa Clara, en Californie, est resté loin derrière NVIDIA dans la course aux armements de l'IA et a été improductif pendant cinq trimestres consécutifs, enregistrant une perte de 16,6 milliards de dollars uniquement au troisième trimestre de l'année dernière en raison de l'amortissement lié à des efforts de restructuration qui comprenaient le licenciement de 15 000 employés et la dépréciation de certains actifs de fabrication.
En termes généraux, les États-Unis continuent de diriger, avec 612 entreprises basées dans le pays, une légère baisse contre 621 l'an dernier. La Chine le suit avec 317 sociétés représentées, dont le siège de Hong Kong.
En une année de faible activité dans l'OPV, il n'y a pas beaucoup de développements exceptionnels dans la liste, mais parmi lesquels Smithfield Foods (n ° 1383) est inclus, la société de cloud computing avec le Coreweave (n ° 1799) et SiriusXM Holdings (n ° 1822), qui a été divisé de Liberty Media en septembre dernier. La meilleure entreprise classifiée de la liste est l'Irish Smurfit Westrock, en 855e position, une entreprise de papier et d'emballage de près de 100 ans, née de la fusion entre Smurfit Kappa et Westrock en juillet dernier.
Les banquiers s'attendent à ce que la déréglementation de Trump promet de provoquer plus de fusions et de sorties, ce qui pourrait générer plus de mouvement dans la liste globale des 2000 l'année prochaine. Cependant, si les annonces de politique chaotique cette année persistent, les bénéfices de la liste entière pourraient diminuer car plus d'argent est détourné vers les coffres du gouvernement en raison de tarifs. Les États-Unis restent l'économie la plus puissante au monde et dépend de Trump et du Congrès décider s'il vaut la peine de sacrifier les avantages économiques que les États-Unis et ses alliés bénéficient depuis longtemps grâce à la mondialisation, qui sont en fait les recettes fiscales dérivées de la main dure du gouvernement dans les accords commerciaux.
