Le Fonds monétaire international (FMI) a averti lundi que la croissance rapide du marché du crédit privé « opaque » survenue ces dernières années pourrait accroître les vulnérabilités financières, en raison de son étroite interconnexion avec le système financier.
« La croissance rapide de ce segment opaque et hautement interconnecté du système financier pourrait accroître les vulnérabilités financières compte tenu de sa supervision limitée », a prévenu le FMI.
Ce lundi, le Fonds a présenté un chapitre de son Fiscal Monitor intitulé « L'augmentation et les risques du crédit privé », qui analyse les risques existants pour l'ensemble du système financier en raison de la prolifération de ces institutions.
Le rapport complet sera présenté la semaine prochaine dans le cadre des réunions de printemps du FMI et de la Banque mondiale, qui se tiendront du 15 au 19 avril à Washington, où se trouvent les sièges de ces institutions.
Le marché du crédit privé a dépassé l’année dernière les 2 100 milliards de dollars à l’échelle mondiale en actifs et en capital engagé. Les trois quarts de ce montant ont été accordés aux États-Unis, pays où la part de marché de ces prêts est proche de celle des prêts syndiqués et des obligations à haut rendement par exemple.
Le FMI cherche à superviser et réglementer les institutions financières non bancaires
Ce secteur – dans lequel des institutions financières non bancaires spécialisées, telles que les fonds d'investissement, prêtent aux entreprises – est apparu il y a trente ans comme une source de financement pour les entreprises trop grandes ou trop risquées pour les banques commerciales et trop petites pour emprunter sur les marchés publics.
« Le crédit privé aux entreprises a généré des avantages économiques significatifs en fournissant un financement à long terme aux entreprises emprunteuses », mais « la migration de ces prêts des banques réglementées et des marchés publics plus transparents vers le monde plus opaque du crédit privé crée des risques potentiels », dit-il. … le FMI.
Dans les institutions financières non bancaires, la valorisation est « peu fréquente », la qualité du crédit « n’est pas toujours claire ni facile à évaluer » et « il est difficile de comprendre comment les risques systémiques peuvent s’accumuler compte tenu des interconnexions floues entre les fonds de crédit privés ». sociétés de capital-investissement, banques commerciales et investisseurs.
Ainsi, même si aujourd’hui les risques immédiats pour la stabilité financière sont « limités », si leur croissance se poursuit et qu’ils continuent d’être soumis à une surveillance limitée, ils pourraient devenir « un risque systémique pour le système financier en général ».
Pour toutes ces raisons, souligne le FMI, il est important d’adopter une position réglementaire et prudentielle plus vigilante.
« Les autorités devraient envisager une approche de surveillance et de réglementation plus active du crédit privé, en se concentrant sur le contrôle et la gestion des risques », déclare l'institution dirigée par Kristalina Georgieva.
Avec les informations de l'EFE
