La société danoise Novo Nordisk a lancé jeudi une offre concurrente sur la société américaine de biotechnologie Metsera, spécialisée dans le traitement de l'obésité, arrachant l'offre de Pfizer dans une concurrence serrée pour le marché lucratif des médicaments amaigrissants.
Novo Nordisk, la société à l'origine des médicaments amaigrissants à succès Wegovy et du médicament contre le diabète Ozempic, a proposé jusqu'à 8,5 milliards de dollars, dont un paiement initial de 6 milliards de dollars et des paiements d'étape ultérieurs. L'offre de Pfizer valait 7,3 milliards de dollars, étapes comprises.
Metsera a déclaré dans un communiqué que l'offre de Novo était « supérieure » et qu'elle en avait déjà informé Pfizer, qui dispose désormais de quatre jours ouvrables pour négocier. Il a ajouté que l'offre de Novo valorisait Metsera jusqu'à 77,75 dollars par action, pour un total d'environ 9 milliards de dollars.
L'action Metsera, qui avait déjà augmenté de près de 100% depuis janvier, avait augmenté d'environ 22% jeudi à 14h45 GMT.
Pfizer a affirmé que Novo avait soumis une offre antérieure rejetée pour Metsera. Il a qualifié l'offre révisée de Novo d'« imprudente » et préjudiciable à la concurrence sur le marché des médicaments contre l'obésité, ajoutant qu'elle « épuiserait toutes les voies juridiques » pour défendre ses droits dans le cadre de l'accord.
La société a déclaré à Reuters que son offre actuelle « dépasse de loin » celle de Pfizer et a souligné son engagement à investir aux États-Unis.
« Nous avons strictement respecté toutes les restrictions de l'accord de fusion avec Pfizer et sommes convaincus que les faits et la loi nous protègent », a-t-il déclaré.
Novo cherche à développer un portefeuille de traitements contre l'obésité et le diabète
Cette décision marque un tournant agressif de la part de Novo Nordisk, une semaine après avoir évincé la majeure partie de son conseil d'administration, craignant de ne pas agir assez vite sur le marché de l'obésité, où il est en concurrence avec son principal rival, Eli Lilly.
Le nouveau PDG de Novo, Mike Doustdar, s'est engagé à développer un solide portefeuille de traitements de nouvelle génération contre le diabète et l'obésité, alors qu'il se prépare à l'expiration prochaine du brevet du sémaglutide, l'ingrédient actif de Wegovy et Ozempic.
Metsera est l'une des nombreuses sociétés développant des médicaments expérimentaux pour perdre du poids, dont un qui pourrait être pris moins fréquemment que les produits de Novo et Eli Lilly.
Paul Major, gestionnaire de portefeuille chez Bellevue Asset Management, a déclaré que le médicament expérimental mensuel contre l'obésité de Metsera représente un différenciateur que Novo n'a pas dans son propre portefeuille et pourrait l'aider à mieux concurrencer Lilly.
« L'accord aiderait certainement Novo à améliorer sa position sur le marché de l'obésité, à condition que les produits soient développés avec succès », a déclaré à Reuters Markus Manns, gestionnaire de portefeuille du fonds d'investissement et actionnaire de Novo, Union Investment.
L’offre est confrontée à des risques antitrust potentiels
Manns a déclaré que l'offre de Novo soulevait d'importantes préoccupations antitrust et se demandait si Pfizer soumettrait une contre-offre.
Pfizer a déclaré que l'offre de Novo comportait « des risques substantiels en matière de réglementation et d'application ».
« Il s'agit d'une tentative d'une entreprise ayant une position dominante sur le marché de supprimer la concurrence, en violation de la loi, en acquérant un concurrent américain émergent », a-t-il déclaré.
Le PDG de Pfizer, Albert Bourla, s'est efforcé de renforcer ses relations avec le président américain Donald Trump.
Elle a été la première pharmacienne à rompre les rangs et à parvenir à un accord visant à réduire les prix des médicaments sur ordonnance aux États-Unis, un accord qui a été célébré par une cérémonie d'annonce dans le Bureau Ovale.
Les sociétés pharmaceutiques se disputent le marché de l'obésité, évalué à 150 milliards de dollars.
Le marché mondial des médicaments contre l’obésité devrait atteindre 150 milliards de dollars d’ici le début des années 2030, grâce à l’adoption rapide des thérapies GLP-1.
Pfizer et Novo ont tous deux inclus des droits à valeur conditionnelle dans leurs offres sur Metsera, offrant des paiements supplémentaires sous réserve de la réalisation d'étapes cliniques et réglementaires.
L'analyste David Risinger de Leerink Partners prévoit un pic de ventes combiné de plus de 5 milliards de dollars pour le portefeuille de produits de Metsera.
Metsera, qui est devenue publique cette année et avait une capitalisation boursière de 5,5 milliards de dollars à la clôture de mercredi, dispose d'un pipeline de médicaments expérimentaux contre l'obésité, notamment le MET-097i, un injectable GLP-1, et le MET-233i, qui imite l'amyline, une hormone pancréatique.
L'analyste de Bernstein, Courtney Breen, a déclaré que la « guerre d'enchères » pourrait conduire Pfizer à « améliorer » sa propre offre et a souligné la valeur des actifs de traitement de perte de poids de Metsera, même s'ils sont encore loin d'être commercialisés dans des années.
