Les investisseurs se poseront une grande question lorsque Microsoft publiera ses résultats mardi : la croissance de son activité de cloud computing Azure a-t-elle suffisamment augmenté pour justifier les milliards de dollars dépensés en infrastructure d'IA ?
Largement considéré comme le leader dans la course pour gagner de l'argent avec l'IA, grâce à son partenariat avec le fabricant de ChatGPT OpenAI, Microsoft devrait annoncer que la croissance d'Azure est restée stable d'un trimestre à l'autre, à environ 31 % entre avril et juin, selon données de Visible Alpha.
Cela serait conforme aux prévisions de l'entreprise, mais les investisseurs s'attendent à une contribution plus importante de son activité IA au quatrième trimestre fiscal, après avoir représenté 7 points de pourcentage de la croissance d'Azure au cours des trois premiers mois de l'année.
Selon 16 analystes interrogés par LSEG, les dépenses en capital de Microsoft ont probablement augmenté de 53 % sur un an pour atteindre 13,64 milliards de dollars au cours de la période. Un grand pas en avant par rapport aux 10,95 milliards de dollars de dépenses enregistrées au trimestre précédent.
Les craintes que les dépenses incontrôlées des géants de la technologie dans les centres de données ne rapportent peu à court terme ont pesé sur le marché boursier américain ce mois-ci, alors que Wall Street est peut-être devenue trop optimiste quant à la croissance des bénéfices des centres de données.
Les actions d'Alphabet, la société mère de Google, ont chuté de plus de 5 % la semaine dernière après que la société a annoncé des dépenses d'investissement trimestrielles supérieures aux estimations de près d'un milliard de dollars, tandis que la hausse des revenus issus des intégrations d'IA de Google est restée modeste, déclenchant une liquidation des grandes entreprises technologiques.
Alphabet a déclaré que ses dépenses en capital trimestrielles resteraient élevées pour le reste de 2024, à 12 milliards de dollars ou plus.
« Les investisseurs se concentreront sur la capacité de Microsoft à continuer d'accélérer la croissance de ses revenus, notamment en ce qui concerne la partie liée à l'intelligence artificielle. Si l’accélération des revenus ne se matérialise pas et que les augmentations d’investissements se poursuivent, les investisseurs pourraient être déçus », a déclaré Gil Luria, analyste logiciel senior chez DA Davidson.
Les coûts de Microsoft sont au centre des préoccupations alors que les craintes grandissent concernant la lenteur des résultats de l'IA
Microsoft a déclaré qu'il devait investir dès maintenant dans les centres de données pour surmonter les contraintes de capacité qui entravent sa capacité à capitaliser sur la demande en IA.
Son point de vue coïncide avec celui d’autres entreprises technologiques, dont Alphabet. Sundar Pichai, PDG de la société mère de Google, a déclaré la semaine dernière que « le risque de sous-investissement (dans l’infrastructure de l’IA) est bien plus grand que le risque de surinvestissement ».
L'augmentation des dépenses a permis à Microsoft d'attirer davantage d'affaires auprès de sa clientèle de grandes entreprises en offrant un accès étendu à son service cloud d'IA et en déployant des fonctionnalités telles que son assistant 365 Copilot pour Word et Excel.
Microsoft a déclaré que le service Copilot, qui coûte 30 dollars par mois et peut résumer des tonnes d'e-mails en quelques puces ou compléter rapidement des lignes de code informatique, est utilisé par la moitié des entreprises Fortune 500.
Cependant, le géant de la technologie basé à Redmond, dans l'État de Washington, n'a pas encore divulgué la contribution aux revenus du service, et les analystes estiment que l'impact de Copilot sera plus évident au cours de la seconde moitié de l'année civile 2024.
« Même si les applications destinées aux consommateurs telles que ChatGPT ont suscité beaucoup d'attention, l'IA générative constitue potentiellement une opportunité plus importante pour les entreprises et Microsoft est incroyablement bien placé pour capitaliser sur sa base installée », a déclaré Igor Tishin, analyste chez Harding. , un gestionnaire d'actifs de 55 milliards de dollars qui compte Microsoft et Alphabet parmi ses plus grandes participations.
Les actions Microsoft ont augmenté d'environ 13 % cette année, ajoutant plus de 350 milliards de dollars à la valeur marchande de l'entreprise. Le titre a atteint un sommet historique le 5 juillet, mais a chuté de près de 9 % lors de la récente liquidation du secteur technologique. Il a sous-performé le S&P 500, en hausse de 14,5 % cette année.
La société devrait afficher une augmentation de 14,6 % de son chiffre d'affaires global pour la période avril-juin, contre une croissance de 17 % au trimestre précédent.
Cela est principalement dû au ralentissement de la croissance de son activité informatique personnelle, qui comprend Windows et la division jeux Xbox. L'activité de productivité, qui héberge la suite d'applications Office, LinkedIn et 365 Copilot, devrait afficher une croissance d'environ 10 %.
Avec des informations de Reuters.
