Les marchés poussent un soupir de soulagement – ou du moins c’est ce que croient tous les acteurs financiers – après l’accord conclu aujourd’hui en Suisse pour que la banque UBS absorbe le Crédit Suisse, embourbé dans une crise de confiance irrémédiable, à hauteur de 40% de son action valeur marché et qu’il ne paiera qu’avec ses propres actions.
Le Credit Suisse deviendra dans les semaines ou les mois qu’il faudra pour conclure la transaction (en attendant les approbations définitives des autorités réglementaires) en une filiale d’UBS, mettant fin à 167 ans d’histoire dans un renversement historique ironique.
UBS a dû être secourue par la Confédération suisse en 2008 au milieu de la crise financière de l’époque, alors qu’il était question que le Credit Suisse pourrait l’acheter pour éviter un cataclysme dans le système financier européen.
Les deux entités font partie de la trentaine considérée comme « risque systémique » pour la banque mondiale, et l’effondrement du Credit Suisse dans les jours ou semaines à venir « aurait eu des conséquences irréparables » non seulement pour la Suisse, mais pour le reste du monde, qui aujourd’hui – de Bruxelles, Londres et Washington – a célébré la solution trouvée.
Par ses propres actions, UBS paiera l’équivalent de 3 milliards d’euros pour fusionner avec le Credit Suisse, qui était considéré comme la deuxième banque de Suisse, mais qui a été fragilisé par une succession de scandales, de litiges et de mauvais résultats qui l’ont rendu facilement vulnérable aux les répercussions de la crise bancaire qui a éclaté il y a une semaine aux États-Unis.
Cette valeur totale n’est pas trop mal si l’on considère qu’UBS aurait d’abord proposé 1 milliard de francs (un chiffre similaire en euros) puis 2 milliards par son rival, qui a rejeté ces offres comme trop préjudiciables à ses actionnaires. .
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Cependant, le temps jouait contre le Credit Suisse et la pression montait sur ses dirigeants. Les autorités suisses ont jugé indispensable d’avoir un accord scellé avant l’ouverture lundi des marchés, qui commencent à fonctionner en Asie alors qu’il fait encore nuit en Europe.
De son côté, le gouvernement suisse a offert une garantie de 9 000 millions d’euros à UBS pour réduire ses risques de pertes dans certains portefeuilles du Credit Suisse dans lesquels on estimait qu’il pourrait rencontrer des problèmes.
L’incitation de l’État ne s’est pas arrêtée là et la Banque nationale suisse (banque centrale) a annoncé qu’elle soutiendrait la fusion en mettant à disposition des liquidités jusqu’à 100 000 millions d’euros.
Au cours de la frénétique journée de rumeurs et de fuites, la possibilité d’une « nationalisation temporaire » du Credit Suisse a également été envisagée, comme l’a confirmé lors d’une conférence de presse la ministre des Finances, Karin Keller-Sutter, qui a indiqué qu’au final cette option était écartée. parce que cela représentait un trop grand risque pour les contribuables.
Un renflouement du Credit Suisse avec l’aide publique était une autre option, mais la rapidité avec laquelle l’impact positif d’un prêt de 50 milliards d’euros offert par la Banque nationale suisse mercredi s’est estompé a fait qu’il semble hautement improbable que les marchés et les investisseurs fassent à nouveau confiance à l’entité.
La troisième option envisagée, ont révélé les autorités, consistait simplement à laisser les événements suivre leur cours et la banque finirait par faire faillite, mais la réflexion était qu’une telle situation pourrait avoir des conséquences imprévisibles sur l’économie suisse et le système financier mondial.
« Nous sommes vraiment arrivés à la conclusion que (une fusion avec UBS) était la seule solution possible », a déclaré le ministre des Finances.
Les autorités ont dit qu’elles étaient reconnaissantes à UBS d’avoir accepté cet arrangement, car avec cet accord, elle assume également certains risques.
Les clients du Credit Suisse ont été protégés et pourront effectuer leurs transactions normalement lors de l’ouverture de leurs succursales, qui continueront de fonctionner pour le moment. La fusion aura un impact notamment sur le personnel de la banque, puisque des emplois seront supprimés, bien que les responsables aient indiqué qu’il n’y a toujours pas de chiffres concrets à communiquer.
Le président d’UBS, Colm Kellenher, a déclaré que sa banque resterait « solide comme un roc » après cet accord, qui créera une entité de gestion de patrimoine avec 5 000 milliards de dollars d’actifs investis et d’autres titres, et fera de son entité le leader incontesté du marché financier suisse.
Le président du Credit Suisse, Axel Lehman, a souligné que cette opération est « la meilleure sortie possible » après les « circonstances extraordinaires et sans précédent » qu’a connues son entité, notamment la semaine dernière, au cours de laquelle elle a perdu un quart de sa valeur boursière. .. et tout indiquait qu’il continuerait de baisser.
«Cela a été une période extrêmement difficile pour le Credit Suisse, et bien que le personnel ait travaillé sans relâche pour résoudre de nombreux problèmes passés et exécuter une nouvelle stratégie, nous avons été contraints de trouver une solution qui a des résultats durables», a-t-il admis.
