Les banques qui conseillent le constructeur automobile sud-coréen Hyundai dans le cadre de son introduction en bourse en Inde percevront jusqu'à 40 millions de dollars de frais, ont indiqué trois sources, une aubaine sur un marché où les banques ont souvent du mal à gagner de l'argent en raison des inquiétudes concernant les coûts. clients et moins grandes entreprises.
Il s'agirait du deuxième pool de frais le plus élevé jamais atteint par les banques d'investissement travaillant sur une introduction en bourse (IPO) en Inde et intervient dans un contexte de forte augmentation des transactions sur actions dans le pays, ce qui en fait un point positif dans une Asie par ailleurs morne.
La unidad de Hyundai Motors India solicitó este mes la aprobación regulatoria para una cotización en bolsa, que podría ser la más grande del país y permitirá a la matriz surcoreana recaudar entre 2,500 y 3,000 millones de dólares, con una valoración de la unidad de hasta 30,000 millions de dollars.
Hyundai India versera à des banques telles que JPMorgan, Citi Group et HSBC 1,3 % de la taille de l'introduction en bourse, ont déclaré les sources, qui ont une connaissance directe des discussions sur l'accord, sous couvert d'anonymat car les négociations sont confidentielles.
Citi et JPMorgan ont refusé de commenter, tandis que Hyundai India et HSBC n'ont pas répondu aux demandes de commentaires.
Cela équivaut à 40 millions de dollars pour une seule transaction de taille supérieure, ce qui en fait le deuxième plus gros salaire pour les banques après celui de la société de technologie financière indienne Paytm's. L'introduction en bourse de 2021 a généré 44 millions de dollars pour ses sept conseillers, selon les données de Dealogic.
Les banques indiennes gagnent entre 1 et 3 % du montant d’une introduction en bourse en frais, les transactions plus importantes donnant plus de pouvoir de négociation aux émetteurs. Une introduction en bourse d'une valeur d'environ 3 milliards de dollars permettrait aux banques de New York de gagner entre 3 et 3,5 % de frais, tandis qu'à Hong Kong, elles pourraient gagner entre 2 et 3 %.
Historiquement, la plupart des grandes transactions boursières en Inde proviennent de sociétés publiques qui, selon les banquiers, offrent des frais très bas.
Les banquiers occidentaux se plaignent en privé du faible potentiel de revenus du marché indien, mais s'attendent à ce que cela change dans les années à venir avec l'augmentation du montant des transactions et des commissions.
Les banques IPO de Hyundai India se préparent au deuxième plus gros salaire du pays avec des frais de 40 millions de dollars
Selon Dealogic, le paiement de 40 millions de dollars provenant de l'introduction en bourse de Hyundai Inde représenterait un quart du total des revenus d'honoraires de l'Inde, qui s'élevaient à 164 millions de dollars en 2023. Les sociétés de courtage indiennes IIFL et Kotak Mahindra, et Jefferies étaient en tête du classement des frais d'introduction en bourse du pays l'année dernière, selon données du London Stock Exchange Group.
Le taux d'introduction en bourse de l'Inde a bondi de 55 % pour atteindre 164 millions de dollars l'année dernière, avec un nombre record de 234 sociétés cotées. Les banques de New York ont gagné 890 millions de dollars, tandis que les frais d'introduction en bourse à Hong Kong ont totalisé 135 millions de dollars l'année dernière, selon les données de Dealogic.
Pour l'introduction en bourse de Hyundai en Inde, la répartition des frais entre ses banques conseil n'a pas encore été décidée, mais les principaux gestionnaires se taillent généralement la part du lion.
JPMorgan, Citi et HSBC sont les principales banques participant à l'introduction en bourse de Hyundai India, ont indiqué trois sources. Parmi les autres banques participant à l'accord figurent Morgan Stanley et l'indien Kotak, ont-ils indiqué.
Morgan Stanley et Kotak n'ont pas répondu à une demande de commentaires de Reuters.
À 2,5 milliards de dollars, soit la limite inférieure de la taille attendue de l'introduction en bourse de Hyundai Inde, qui devrait être lancée au second semestre de cette année, les banques finiraient par empocher au total 33 millions de dollars de frais, ce qui reste la deuxième meilleure commission d'introduction en bourse. dans le monde. Pays.
Les banquiers parient sur une augmentation des grandes introductions en bourse de sociétés privées ainsi que des frais de banque d'investissement en Inde dans les années à venir, alors que les valorisations augmentent et que les fonds étrangers chassent les actions indiennes dans un contexte économique incertain en Chine.
« Il y a de l'argent à gagner en Inde, et ceci (l'introduction en bourse de Hyundai) est le début d'un mouvement. De plus en plus de banques mondiales pensent qu'il existe une opportunité ici », a déclaré Utpal Oza, ancien responsable des banques d'investissement en Inde chez Nomura.
Presque toutes les introductions en bourse les mieux rémunérées en Inde ont eu lieu au cours des trois dernières années, selon les données de Dealogic, avec des dizaines d'entreprises financées par du capital-risque et du capital-investissement cherchant à entrer en bourse.
Jefferies Financial Group s'attend à ce que les frais de banque d'investissement en Inde augmentent dans les années à venir à mesure que le nombre de transactions augmente, a déclaré son responsable pays en décembre de l'année dernière.
Avec des informations de Reuters.
