Le PDG sortant de Porsche, Oliver Blume, doit rendre un rapport trimestriel supplémentaire vendredi avant la fin de son mandat de dix ans. Ce ne sera pas une lecture très attrayante.
Le constructeur allemand de voitures de sport devrait enregistrer une lourde perte d’exploitation alors qu’il se retrouve coincé entre une grave crise sur le principal marché chinois et la pression des droits de douane américains, tout en subissant un renversement coûteux de sa transition vers les voitures électriques.
Afin de remédier à la situation, Porsche a nommé Michael Leiters, ancien patron de McLaren, comme prochain PDG, qui prendra ses fonctions en janvier, dans l'espoir de relancer la demande en Chine et de résoudre le dilemme des véhicules électriques. Les investisseurs ne sont toujours pas convaincus.
« Après plusieurs avertissements sur résultats en un an, la visibilité du modèle économique reste très limitée », a déclaré Ingo Speich de Deka Investment, qui détient environ 48 millions de dollars d'actions Porsche. Il a ajouté que l'expérience de Leiters chez des concurrents haut de gamme tels que McLaren et Ferrari montre vers où l'entreprise pourrait se diriger.
LE NOUVEAU PDG PEUT-IL CONDUIRE PORSCHE DANS L’ÈRE ÉLECTRIQUE ?
Porsche est devenue l’une des plus grandes victimes du secteur automobile européen en difficulté. Depuis son introduction en bourse en 2022, l’entreprise a perdu environ la moitié de sa valeur marchande.
Speich a déclaré que Porsche devait reconquérir les consommateurs chinois et amener les acheteurs habitués à ses moteurs à essence rugissants à adopter des moteurs électriques.
Porsche est confrontée à un défi de taille : dans le segment des voitures de sport de luxe, les véhicules électriques ne sont pas encore acceptés par les clients. La question clé est la suivante : le nouveau PDG parviendra-t-il à diriger Porsche sur le segment des véhicules électriques ?
Porsche devrait annoncer plus tard vendredi une perte d'exploitation de 611 millions d'euros (713 millions de dollars) pour le troisième trimestre, selon la prévision moyenne de 15 analystes interrogés par Visible Alpha, contre un bénéfice de 974 millions d'euros l'an dernier.
Cela reflète jusqu'à 1,8 milliard d'euros de dépenses liées aux retards dans le lancement de ses véhicules électriques.
RÉPARER UNE PORSCHE POURRAIT PRENDRE 3 À 5 ANS
Blume, qui restera PDG de Volkswagen, la société mère de Porsche, a déclaré le trimestre dernier qu'il s'attendait à « une nouvelle dynamique positive à partir de 2026 » chez Porsche, mais les analystes sont moins optimistes.
Pal Skirta, de Banco Metzler, a déclaré que la résolution des problèmes pourrait prendre de trois à cinq ans.
Leiters devra lancer un programme de restructuration qui prévoit 1 900 suppressions d'emplois dans les années à venir, ainsi que 2 000 licenciements de travailleurs temporaires cette année, et un deuxième train de mesures est actuellement en cours de négociation.
Avec 32 195 voitures livrées en Chine au cours des neuf premiers mois de 2025, les ventes y ont diminué de plus de moitié par rapport à la même période en 2022.
Parallèlement, les marges de Porsche sont passées de 18 % lors de l'année d'introduction en bourse à 2 % au mieux cette année.
ENTRE MOTEURS ESSENCE ET ÉLECTRIQUES
Speich a déclaré que Porsche pourrait être confronté aux droits d'importation actuels de 15 % imposés par les États-Unis. Le véritable défi serait de définir l’avenir de ses voitures hautes performances à l’ère électrique et comment revitaliser la marque en Chine.
Cependant, les chances de retrouver des marges élevées sur ce marché sont faibles à moins que Porsche ne puisse déterminer précisément ce que les consommateurs chinois sont prêts à payer à des prix plus élevés, a déclaré Tu Le, fondateur du cabinet de conseil Sino Auto Insights.
« Parce que ce n'est plus la marque (à avoir), du moins pas sur le marché le plus important au monde. »
